【本土动态】正畸集采开标，又一次寒气四溢

12月19日，由陕西省医疗保障局牵头组织的16省(区、兵团)联盟口腔正畸托槽耗材集中带量采购在西安产生拟中选结果。作为全国首个口腔耗材省际联盟集中带量采购项目，49家企业的739个产品进入现场竞(议)价环节，最终32家企业的572个产品拟中选，拟中选产品平均降幅43.23%，最高降幅88%。

今年9月23日，陕西省组织召开了十九省省际联盟正畸材料托槽类耗材带量采购工作企业调研会。此次研讨会邀请了明尼苏达矿业制造(上海)国际贸易有限公司、卡瓦盛邦(上海)牙科医疗器械有限公司、美奥正畸(上海)贸易有限公司在内的11家企业参加。带量采购的范围主要指向正畸上游材料和耗材，且明确指出采购结果预计在年底前落地执行，也就意味着继种植牙集采后，正畸材料也将面临首次联盟集采。

该消息迅速传播，直至9月28日发酵，并引发市场巨震，当日，本土隐形正畸龙头时代天使(6699.HK)放量大跌，单日跌幅达19.32%，29日更是延续前一日下跌态势，再创新低，收盘时突破73大关，报72.95港元。拉长时间来看，公司目前股价较最高点485.149元/股已跌超80%。

此次中选的正畸产品涉及多个品类，均遭遇到不低的降幅

• 无托槽矫治器：

最高降幅65.19%，最低23.3%，平均39.78%

• 普通金属托槽：

最高降幅84%，最低30%，平均45.58%

• 普通陶瓷托槽：

最高降幅82%，最低30%，平均39.84%

• 自锁金属托槽：

最高降幅88%，最低30%，平均44.66%

• 自锁陶瓷托槽：

最高降幅为65%，最低30%，平均38.93%

• 方丝弓托槽：

最高降幅为55%，最低30%，平均42.29%

这次的正畸集采，只是近年来的集采大潮中的其中一朵浪花。随着医保改革持续推进，“集中带量采购”一并成为绕不开的话题。国家集采也从原来的医药领域，渗透至医械领域，使得无论是产业侧还是投资侧，都需要正视集采带来的影响。

浩悦资本创始人刘浩在其文章《集采的变局与重构：一盘难解的棋局》中写道：“....器械厂商也不例外，目前看来无论是否中标，都还需要探索新的成长路径。企业如果中标，放量效果显著，但要想获得集采前甚至更高的营收和利润仍有不小难度。以蓝帆医疗（002382.SZ）为例，仅2021年上半年冠脉支架销量已达到22万支，与没有新冠疫情影响的2019全年总销量39万支相比，集采放量显而易见。然而，在整体收入上，由于中标价仅为原价的零头，相差过于悬殊，所以收入大幅下滑在所难免。在这种情况下，蓝帆的选择是用其他业务线进行缓冲，如借助新冠疫情提升医用手套的销量。”

“....集采后投资机构也更看重拥有国际化海外市场能力的公司。冠脉全球范围内手术体量巨大，且国外市场竞争相对小于国内市场，部分国家仍旧是蓝海市场。但海外渠道的布局绝非一朝一夕，现成的海外渠道不但能够帮助建立企业自身产品的第二增长极，也有机会成为其他国内厂家的出海口，从而更加被投资人所看重。”

刘浩在文中的最后给出了几点建议，其中将“出海战略”放到了仅次于“创新”的位置。最后也以刘浩对于出海的阐述，当做文章的结尾。

“在国际领域内有价值的创新能够帮助企业开辟国际市场，建立多元化的增长极。在带量采购常态化的趋势下，真正实现国际化布局和销售的企业将会获得获得更多资本市场关注，全球化战略同样有利于提高企业对于政策波动的抗风险能力，扩大企业市场空间想象力。”